美国SEC将加密托管规则提案提交白宫审查

美国SEC将加密托管规则提案提交白宫审查

美国证券交易委员会（SEC）于8月25日将一份关于投资顾问和投资公司加密资产托管规则的拟议改革方案送交白宫管理与预算办公室（OMB）审查。该提案在正式公开前需通过行政审查环节。

根据SEC监管议程，拟议修正案将适用于《1940年投资顾问法》与《1940年投资公司法》下的规则。提案旨在澄清投资顾问及投资公司如何在遵守现有托管要求的前提下，为客户持有加密资产。由于数字资产的所有权与控制常依赖私钥及基于区块链的托管系统，现行规则面临疑问。SEC同时考虑废除部分因金融市场演变及当前资产持有实践而被视为过时的托管要求。

在OMB完成审查并将提案返回SEC后，委员会现有的三名共和党委员将投票决定是否发布该提案以供公众评论。若获通过，全文将首次公布，并通常开启至少60天的意见征询期，吸纳投资顾问、投资公司、托管机构及加密企业的反馈。此后员工可能修订提案，最终版本仍需委员会投票生效。

政策转向与阿特金斯议程

此次托管提案是主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）任内的独立规则制定。2025年6月，SEC撤回了前主席加里·根斯勒（Gary Gensler）时期推出的“保护顾问客户资产”提案（首次于2023年3月提出），该旧提案试图将托管要求扩大至加密货币并强制合格托管人，导致行业担忧选择收窄。SEC当时明确，未来行动需以全新提案展开。

阿特金斯已将加密议题纳入正式规则制定。7月，委员会将三项加密提案列入2026年监管议程，涉及加密资产豁免与安全港、经纪交易商规则适配，以及通过另类交易系统和国交所的数字资产市场结构。6月发布的2026–2030年战略草案也点名数字资产、区块链与代币化金融产品。

与国会立法并行不悖

提案送交白宫之时，参议院正推进《数字资产市场清晰度法案》（CLARITY Act）的审议，众议院已于2025年通过其版本。阿特金斯强调，SEC无需等待立法完结而暂停规则制定，愿在法定权限内行动；但授予CFTC现货市场权限等事宜需国会立法。投资顾问与公司的托管规则属SEC直接职责，故可独立推进。

该提案在联邦监管议程中被标注为“经济意义重大”。SEC承诺评估其成本、收益及经济影响，条款将同时触及顾问客户资产与投资公司资产。