8月市场进入强烈风险偏好模式，高市值资产收复关键阻力位。机构持仓回归迹象明显，比特币ETF本月流入超30亿美元，创去年10月崩盘以来最强月度流入。Solana亦不例外。
据下图显示，Solana ETF累计流入已达创纪录的12.2亿美元，仅本周一单日便流入3350万美元，为2026年最大单日流入，连续流入天数延伸至五个交易日。
来源：Farside Investors
但局面并非完全看涨。SoSoValue数据表明，8月至今以太坊ETF净流入超10亿美元；相比之下，Solana同期约1.04亿美元净流入仍相对较小。因此SOL/ETH比率维持在0.04关键位下方，第三季度余下时间延续7月16%下挫的风险颇高。
然而，“究竟是什么推动流入”的问题开始凸显。观察Solana近期链上数据，或暗示表象之下另有动因。
Solana链上增长提振其机构吸引力。网络7月总交易量破纪录达42亿笔，高于6月32.3亿笔，环比增13.5%。伴随SOL价格上涨40%，代币化资产（RWA）市值突破380亿美元，似乎拉动了部分交易。
更关键的是，Solana每日x402交易笔数刷新纪录，六个月来首超Base。x402旨在让AI代理以稳定币支付在线服务，表明该一层网络的用途可能超越单纯交易。
来源：x402scan
综上，Solana链上活动正式回归。这使其近期ETF累计流入看似不再是单纯风险偏好现象，而更多反映基本面改善——本周SOL/ETH比率上涨1.6%印证此点。若实现突破0.04阻力，将暗示Solana机构需求变得更具基本面属性而非投机，或成第三季度余下时间的重要拐点。