SEC重启加密货币托管规则修订，机构需求引关注
美国证券交易委员会（SEC）宣布，将作为更新托管规则提案的一部分，重新审视应由谁来保护客户的加密货币资产。8月25日，SEC向信息与监管事务办公室（OIRA）提交了托管规则拟议修正案。OIRA负责审查所有具有重大经济影响的法规。此举发生在美国总统特朗普与加密企业高管白宫加密会议之后。
由于确定该拟议修正案属于重大经济法规，目前正由白宫审查。值得注意的是，在OIRA审查完成前，委员禁止就拟议规则制定进行投票或披露信息。
来源：reginfo.gov
SEC指出，预计最迟将于2026年10月发布拟议规则制定。发布后，公众将有至少60天时间提交评论。提案对托管人的预期要求提供了一些指导，但并未立即提供绝对确定性。由于拟议修正案尚未公开，行业参与者目前无法实施。事实上，在生效前还需进行分析和第二次委员会投票，因此行业可能需等待数年合规才强制实施。
托管改革会解锁机构需求吗？
尽管托管选项消除了一个障碍，但ETF文件显示机构已为更广泛的加密敞口布局。2026年第二季度，尽管比特币下跌14.2%，机构比特币（BTC）ETF持有量仍增长7.5%，达到535,723 BTC。
来源：X
机构所有权比例从38.4%升至44.2%的高位，而ETF总持有量下降6.6%至121万BTC。这一反向趋势表明机构正在增加敞口，而其他投资者在减少。然而，放眼大局，超越ETF还存在另一重障碍：托管费每年介于4至15个基点，保险额度从2亿到7.5亿美元不等，以为顾问提供一定保护，较小顾问可能面临更高合规成本。
总体而言，未来文件将显示改革是否将采用扩展到受监管基金之外。SEC已重启加密托管改革，拟议规则正由白宫审查。更清晰的SEC托管规则或拓宽机构加密访问，但实施仍是较长期过程。