真实世界资产（RWA）期货月度交易量已达1076亿美元，在九个月内增长142倍后，与加密期货规模大致持平。据OKX与Token Terminal向crypto.news分享的联合报告，2026年7月RWA期货生成1076亿美元交易量，高于2025年10月的7.6亿美元；同期加密期货录得1057亿美元。
整体链上衍生品活动明显冷却：季度衍生品交易量较高峰跌去一半以上，持仓降至一年低点87.6亿美元。RWA合约则反向扩张，九个月持仓增长167倍至17.2亿美元。
RWA期货赶超加密合约
报告将行为变化归因于2025年10月10日加密市场抛售，当时超190亿美元杠杆头寸被清算。此前加密期货几乎占据全部链上衍生品量；RWA月成交量仅7.6亿美元。到7月，RWA月交易量达1076亿美元，与加密合约的1057亿美元相当。加密期货持仓从91亿降至71亿美元，RWA持仓从1030万升至17.2亿美元。7月RWA持仓中商品占14%、股权占83%、准IPO占其余多数。
商品交易响应加密外事件
RWA期货活动日益绑定标的资产事件。2月28日伊朗遭袭后，链上WTI合约九日内成交量涨149倍至16.9亿美元，比特币成交量基本持平。2月链上白银交易创173亿美元纪录后随价回落。股权合约对日程事件反应明显：链上标普500合约在7月29日美联储利率决策日成交7.35亿美元，次日7.51亿美元。
准IPO合约形成新市场
跟踪私企的合约与商品、股权并行发展。SpaceX准IPO合约持仓6月11日达9.76亿美元（6月12日上市前一日），三个月月量109亿美元；Cerebras约5月14日上市时持仓超三倍至2850万美元。报告称准IPO合约为公司上市前确立市场预期价。
零售与机构差异
零售偏好高波动：白银2月见顶时空仓均为多仓4.3倍；SpaceX上市后空方约三倍，多空比4.2。机构持仓更大更久：上市前SpaceX空仓均值110万美元（零售约1000美元），持有12046分钟（零售60分钟）。
9月数据显示，346亿美元代币化RWA中仅37.9亿部署于DeFi，约89%在DeFi外。