普信集团数字资产负责人谈比特币与国债市场
Blue Macellari在创建普信集团（T. Rowe Price）数字资产业务前，拥有20年新兴市场主权及困境债务投资经历，这使其对国债市场的判断颇具参考价值。在近期访谈中，她指出比特币当前已成为探讨货币贬值问题时核心组成部分。
Macellari剖析了债券义警的回归、美国国债融资由海外向国内倾斜的现象，并阐明日本与意大利模式为何难以直接类比美国国债买家结构。同时，她就《GENIUS法案》下稳定币对国库券需求的实际影响提出审慎评估。
访谈核心章节
- 0:00 — 普信内部数字资产对话的演变
- 1:15 — 为何构建主动管理多代币ETF
- 2:43 — 规模化代币化与资产管理自动化
- 4:22 — 分级流动性与7×24交易风险
- 6:11 — 巴西抵押贷款故事衍生的比特币起源
- 7:04 — 全球流动性、财政担忧与债券义警回归
- 8:26 — 国内外国债买家及日本类比
- 10:15 — 《GENIUS法案》稳定币能否创造真实国债需求？
- 11:16 — 贬值交易如何切实驱动机构配置
- 13:02 — 波动率作为组合工具与代际配置分歧
她强调，贬值交易正实际推动机构配置比特币，波动率是投资组合的有效工具，且不同世代间配置逻辑存在显著分裂。
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